稳定币的圣杯之争

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加密货币的波动性极大,就发展阶段而言,加密货币处于非常早期阶段,投机是主旋律,波动性大不可避免。跟人类历史上其他任何有影响力的新生事物一样,投机是早期主要特征,不管是当年股票市场的诞生,还是后来互联网的诞生,无不如此。

但投机为主会存在问题,那就是它无法走向主流人群,无法产生坚实的价值。只有走向主流人群,只有被大多数人在生活和工作中使用,它才是成熟的标志。走向主流人群,就是使用场景大大超过投资或投机场景。比如人们使用加密货币汇款,使用加密货币理财,使用加密货币进行游戏,使用加密货币购买日常用品......

在加密货币或者区块链走向主流人群的过程中,有一种加密货币起到至关重要的作用。它就是加密货币圣杯级别的稳定币。

稳定币是加密世界走向主流人群的必须路径

首先来看货币的本质。货币的本质是价值交换媒介,同时也兼具价值存储和记账单位的功能。货币天生就是不稳定的,因为背后支撑它的经济价值本身也是不断变化的。所谓的稳定是相对的,也是一定范围的波动。之所以感觉稳定,是因为它是我们价值交换的记账单位的缘故。

稳定币的本质就是要成为那个记账单位。加密货币也不例外。但绝大多数的加密货币的波动性都很大。如果要跟现实生活场景产生密切关联,波动性过大会让普通用户很难受。比如你无法想象昨天早上买一杯咖啡是30元,而第二天要60元。因为现实中还是以法币计价,波动性大的加密货币可以作为投资品,但无法作为日常支付的货币。不仅消费者如此,商家也是如此,如果接收的是加密货币的支付,商家希望能够快速兑换为相对稳定的法币。

不仅现实场景如此,在很多去中心化的使用场景也需要稳定的货币,比如在去中心化的预测市场参与预测,在去中心化的借贷市场进行借贷,用波动性大的加密货币都不合适,有稳定性的加密货币更符合用户的心理预期。

当然,并非所有法币都是稳定的。一些国家的法币年通货膨胀率很大,有的甚至超过加密货币。有些国家的法币相对稳定,大家感觉不是那么明显。而很多国家的通胀率远超想象,例如2018年,委内瑞拉的法币通胀超过1,000,000%,如果说它是特例。那么年通胀率超过20%的国家还包括南苏丹、苏丹、也门、阿根廷、伊朗、利比亚、刚果、埃及、安哥拉等。法币的不稳定性超过大家的想象。

这意味着,对于稳定币的需求,不管是链上和链外都是急需的。这是稳定币的巨大机会。

最终来说,不管是加密世界,还是现实世界,没有稳定,就不是合适的价值交换媒介,普通人也不会采用。只有解决了稳定性的问题,主流人群才可能使用dApp或加密货币进行支付。也就是说,稳定币是加密货币走向主流人群的必然路径。

稳定币是炙手可热的领域

蓝狐笔记很早之前说过,区块链项目应该考虑双代币机制,其本质的原因就是如果要走向主流人群,要让更多人都来使用,双代币是必须的。一个代币代表的是该区块链或dApp的经济体总价值,类似于传统公司的总估值,代币则类似于股份;另外一个代币是稳定币,代表普通用户在其经济体中的具体使用。也就是一个代币代表投资者利益,一个代币代表用户的使用。而这个稳定币,可以是内部的稳定币,也可以是外部的稳定币。从目前看,不少以太坊系的项目开始采用DAI作为其项目的稳定币。就像你玩加密猫游戏,你可能更希望用DAI来计价,而不是用ETH来计价。

蓝狐笔记之前发布过不少关于稳定币的文章,如《稳定币:加密世界的圣杯》《寻找价值稳定的货币》等10篇文章,主要来说,之前有三种代表的模式,一种是锚定法币,如锚定美元的模式,典型的就是USDT、TUSD、USDC等,这些稳定币锚定美元,可用代币以1美元的价格赎回。不仅仅是美元,其他法币同样也可以作为锚定的对象。这些稳定币的本质是现有法币的代币化。它通过区块链来记录现有法币的数字化发行。其好处是1:1抵押支撑,因为跟法币,如美元挂钩,所以它也充分利用了法币的优势,让人们感觉稳定,是加密世界重要的避险地。但它也有一个缺点,就是中心化的问题。它需要发行方能够保证可赎回。之前USDT由于资金被扣押就出现了无法100%现金支撑的问题。其他的稳定币也是需要第三方审计,只要涉及到第三方审计等中介机构的参与,这里就无法像加密货币一样可以实现无须信任的去中介化。

第二种模式是使用数字货币超额质押的模式,比如MakerDAO用ETH超额质押的稳定币模式。当然,后续MakerDAO也会考虑增加质押的资产类型,以更好地实现稳定性的目标。目前DAI有8000多万,作为去中心化的稳定币在众多中心化的稳定币中占有一席之地。当然,还很早期,远不到成功的时候。

最后一种就是基于算法调节发行量的模式,也就是之前的Basis模式。它类似于采用美联储发行货币,并通过算法来调节供应量等方式来实现稳定。不过随着团队放弃该项目,这种模式暂时还没有得到真正的实施。后续随着参与者增加,可能会有采用这种模式的混合模式。

来源:蓝狐笔记

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